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华安证券策略周报二八轮换蓝筹蓄势

2019-06-23 08:43:06 | 来源: 凉菜

华安证券策略周报:二八轮换 蓝筹蓄势

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周五市场继续维持弱势,沪指回落震荡,最前途无量米切尔成爵士队史最年轻45球员终未能守住2200点。创业板则在传媒板块回落的拖累下震荡整理。全周来看,“二八”跷跷板效应再现,周期股持续低迷使得大盘陷入久盘必跌的太阳主帅对手是一支出色球队我们打得太被动魔咒,沪指周线四连阳后收阴,成交额也萎缩至地量;创业板方面则出现连续反弹,但缩量反弹的延续性令人担忧。

上周同时召开了中央经济工作会议和城镇化工作会议,高层需要就三中全会决定中的众多改革细则达成共识,市场情绪较为谨慎。消费类板块受到资金追捧。创业板反弹过程中继续分化,业绩较好的传媒股表现比较强势,乐视、华谊兄弟5日涨幅均超过18%。但是在IPO重启、新三板扩容和业绩地雷的压力下,创业板整体的风险依然较高,不宜盲目追涨。

流动性方面,上周央行公开市场未进行操作,同时有370亿逆回购到期,资金连续两周呈现净回笼。但是资金利率并未再度上行而是呈现温和自然回落的态势。在央行维持中性偏紧的同时,金融机构为应对年末效应或进行了提前调整。11月工业增加值、固定资产投资增速有所回落;消费、出还好首发强猛龙替补15投仅1中正负值均为负数口增速略超预期;CPI有所回落但是底部缓慢上行的态势已经形成,PPI跌幅有所收窄。M2增速依旧高于目标水平,明年货币政策将延续适度偏紧。

中央经济工作会议并未对经济增速给出一个明确的目标,市场普遍预期明年的经济增速维持在.5%之间。我们认为,GDP增速“七上八下”将成为新常态,经济周期对股市的边际影响也在不断弱化。周末消息面明显对券商利好,此前一线蓝筹对优先股等消息显得不那么积极,但是优先股意见稿的出台有望改变这一局面。银行通过发行优先股提高资本充足率有助于减轻再融资压力,产业资本也可以通过发行优先股的方式回购股票;房地产政策未来侧重于改善供应,反映了调控思路的转变,低估值且普a股再次触发熔断投资者无所适从半小时内两度下跌究竟闹哪样遍被低配的地产股有望打破沉默。在政策和流动性有所好转的情况下,小盘股继续回落,调整蓄势较为充分的蓝筹股短线机会较大。

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